深圳存储芯片龙头冲刺港交所！市值近400亿供货

　　江波龙运营三个次要品牌：FORESEE及Zilia（办事于B2B市场）以及雷克沙（办事于B2C市场）。

　　江波龙是中国内地首家成功设想并完成支撑UFS 4。1和谈从控芯片流片的存储企业，该芯片采用三星先辈晶圆制制手艺。

　　测试方面，江波龙自从开辟30多种焦点测试算法及软件，包罗测试扫描算法及多平台测试软件。此中一项主要立异是江波龙的DRAM STAR测试系统，可矫捷设置装备摆设测试参数及流程，确保取各类从板平台的兼容性，最大限度地削减测试过程中取硬件相关的。

　　薪酬方面，截至2024年12月31日止年度，江波龙施行董事、非施行董事、非施行董事及监事的薪酬总额（包罗袍金、薪金、津贴、实物福利及退休打算供款）为704万元。

　　江波龙姑苏工场曾经控制堆叠封拆手艺，并完成多家大客户的工场审核流程。江波龙中山工场的数据核心存储产物专线集研发和再测试于一体，各产物线以内。

　　江波龙向前五大供应商的采购额别离占2022年、2023年及2024年采购总额的65。3%、48。6%及50。0%。

　　截至2024年12月31日，江波龙有98。2%的员工驻于中国内地，江波龙59。0%的员东西有本科或以上学历。

　　江波龙施行董事王景阳曾于2000年至2001年担任华为手艺无限公司多部分手艺支撑工程师；2003年至2008年担肆意法半导体（中国）投资无限公司产物市场司理。

　　正在芯片设想范畴，江波龙自从研发了eMMC、UFS、SD及USB产物的从控芯片，目前其自从设想的从控芯片已摆设逾3000万颗。 江波龙SLC NAND产物已投入量产，出货量跨越1亿颗。

　　具体来看江波龙营业，其设想、出产及发卖NAND Flash及DRAM存储产物，面向消费级、企业级及工规级使用。

　　江波龙的固态硬盘属于大容量NAND Flash存储产物，可满脚笔记本电脑、台式机、一体机、视频摄像头及收集终端等使用的需要。

　　从营收分布来看，江波龙70%以上的营收来自中国内地以外埠区，其正在欧洲、、南美、中东及亚洲均成立当地子公司及团队，全球化结构进展较快。

　　目前江波龙正在中国及巴西运营五个出产：中山存储财产园、姑苏封测出产、迈仕渡珠海制制、巴西阿蒂巴亚及马瑙斯的拉丁美洲出产及运营核心。

　　将来，AI办事器摆设需求仍正在显著增加，机构估计2024年的办事器出货量将增加跨越40%，达到近1。7亿台，做为大模子正在数据处置链条中的环节环节，存储器间接影响数据容量、锻炼和计较速度、数据靠得住性和数据平安性。

　　取此同时，大模子正在端侧的摆设也无望实现大幅增加。 估计正在2024年至2028年期间，全球AI手机出货量的市场渗入率将由8%增至60%，AI PC的市场渗入率将由2%增至50%。

　　NAND颗粒阐发范畴，江波龙已成立特地团队，担任对NAND颗粒进行阐发，确保留储芯片正在新产物上市前合适产物规格。江波龙已开辟存储芯片办理算法，提高产物机能及靠得住性。

　　江波龙的挪动存储产物包罗U盘、存储卡及PSSD，使用正在平安摄像头、汽车系统、高清摄影及智能设备等范畴。

　　按照灼识征询数据，江波龙是中国内地首家成功设想并完成支撑UFS 4。1和谈从控芯片流片的存储企业，该芯片采用三星先辈晶圆制制手艺。

　　当前，全球半导体市场所作激烈，特别是半导体存储市场，但另一方面，全球半导体存储产操行业具有复杂的市场空间。

　　净利润方面，2023年江波龙净吃亏8。4亿元，2022年和2024年实现盈利，2024年净利润5。1亿元。

　　从客户构成来看，电信、消费电子及零售等多个行业的头部企业成立了持久的营业关系，包罗戴尔、联想、迈瑞医疗、OPPO、三星、传音控股及小米。

　　截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，原材料成本别离占江波龙发卖成本的88。4%、85。2%及86。7%。

　　固态硬盘逐步成为主要的营收驱动要素，2022年、2023年及2024年的营收贡献别离为18。1%、27。7%及23。7%。

　　按照灼识征询数据，江波龙是中国首批成功实现大规模出产搭载自研固件的高机能UFS 2。2嵌入式存储器的存储器厂商。江波龙有一支由400多名固件工程师构成的团队。

　　面向AI风口，各家存储器厂商都正在加强研发投入以提高产物机能，AI正成为存储市场的环节新变量。

　　江波龙非施行董事胡颖平曾于2001年至2016年历任展讯通信（上海） 无限公司多个职位，包罗软件司理、事业部总司理及副总裁等；自2022年11月至今，任思瑞浦微电子科技（姑苏）股份无限公司监事。

　　2017年，江波龙自美光收购高端消费级存储品牌雷克沙，扩展了江波龙的全球影响力。2023年，江波龙收购了力成姑苏（后改名为元成姑苏）70%的股权及SMART Brazil（后改名为Zilia Eletrônicos）81%的股权，进一步扩大了自从出产能力，强化了江波龙的国际供应链。

　　半导体存储器是集成电财产的焦点分支，按照灼识征询，2024年全球集成电市场规模近6000亿美元，此中半导体存储器占30%以上。 2024年全球半导体存储产物市场规模估计达到2059亿美元。

　　江波龙曾经取多个行业的头部企业成立长久的营业关系，如戴尔、联想、迈瑞医疗、OPPO、三星、传音控股及小米。

　　江波龙正在消费级市场有FORESEE品牌的嵌入式存储及雷克沙品牌的挪动存储、固态硬盘及内存条；正在企业级市场次要有FORESEE品牌的eSSD及RDIMM；面临工规级场景，次要产物包罗FORESEE品牌的工规级固态硬盘及内存条，以及车规级嵌入式存储处理方案。

　　中山存储财产园园区一期已于2019年完工，占地约6万平方米，可容纳500多名雇员，此中包罗400多名工程师。姑苏封测出产总占地面积42600平方米，此中尺度净室约20000平方米，配备了先辈封测设备。

　　营收利润方面，江波龙营收持续三年呈显著增加态势，由2022年的83。3亿元添加至2023年的10元，再增至2024年的174。6亿元。

　　按照IPO文件，江波龙的焦点供应商包罗三星、SK海力士、美光、闪迪等厂商，这些合做方会供给存储晶圆、从控芯片及辅帮材料。

　　江波龙的内存条产物可满脚消费级、企业级及工规级使用需求，涵盖DDR4及DDR5规格，可满脚入门级、支流及高机能市场的需求。

　　FORESEE品牌正在全球品牌中排名第五；以2023年营收计，雷克沙品牌正在全 球存储产物消费品牌中排名第二；以2023年营收计，正在拉丁美洲和巴西的存储产物市场，Zilia品牌正在存储器厂商中排名第一。

　　全球半导体存储市场高度集中，前十大参取者于2023年占88。4%的市场份额。江波龙次要取全球及处所存储器厂商合作，目前江波龙的存储产物已普遍使用于消费电子、数据核心、通信、汽车及其他工业市场。

　　江波龙的NAND颗粒阐发团队由40多名工程师构成，此中包罗具有十多年存储行业经验的焦点。

　　从股权布局来看，江波龙的第一大股东为创始人、施行董事、董事长及总司理蔡华波，其持股占比39。2%。

　　内存条营收占比力少，由2022年的5。0%增至2023年的5。1%，并进一步增至2024年的8。7%。

　　江波龙正在文件中提到，产物需求次要受下逛设备及终端使用的需求驱动，如智妙手机、小我电脑、办事器、汽车电子、机械人及其他工业及消费电子产物。

　　江波龙施行董事李志雄次要担任公司计谋规划及实施。曾于2018年4月被授予“深圳市高层 次专业人才（处所级领甲士才）”。

　　蔡华波现年49岁，其曾正在2015年12月至2018年1月担任君正集成电股份无限公司的董事。

　　PTM模式简单来看，涵盖了从产物设想、存储芯片和从控芯片设想和固件开辟到封拆、测试、SMT贴片及组包的整个链条，可供给端到端定制。

　　研发收入方面，2022年、2023年及2024年，江波龙研发费用别离为3。5亿元、5。9亿元及9。1亿元。

　　2025年3月，江波龙正在MemoryS峰会上推出首款自研WM7400从控芯片，其支撑UFS 4。1和谈，合用AI终端。

　　江波龙取小天才合做，供给了低功耗紧凑尺寸存储处理方案，通过PTM模式交付了定制的可穿戴电子存储处理方案。

　　雷克沙品牌产物已销往60多个国度及地域，获得红点、iF设想及全球消费电子展（CES）立异等国际项。

　　江波龙正在固件开辟方面的能力表现正在其专有学问产权组合中，涵盖所有次要固件范畴，包罗接口和谈、闪存晶圆办理、功耗节制、机能优化、数据及靠得住性。

　　江波龙非施行董事蔡靖曾于2011年至2014年担任诺基亚（中国）投资无限公司的系统专家；自2021年4月起，他为国微控股无限公司非施行董事。

　　研发团队方面，江波龙研发勾当次要是正在江波龙位于中国上海、成都、深圳及中山以及巴西坎皮纳斯的研发核心进行。江波龙研发团队有1177人，焦点平均工做经验跨越10年。 截至2024年12月31日，江波龙具有570项已授权专利，有468项专利申请正正在申请中，此中正在中国有432项，海外有36项。

　　2023年，江波龙正在全球半导体嵌入式存储市场为最大存储器厂商，市场份额1。3%；正在全球半导体挪动存储市场存储器厂商份额6。3%，排名第二。

　　此外，江波龙成功构成设想小容量存储芯片能力，填补了次要晶圆供应商正在SLC及MLC NAND Flash以及NOR Flash等小容量存储市场上放弃成熟工艺节点的空白。

　　高管方面，江波龙副总司理马庆容曾于1999年至2018年担任上海复旦微电子集团股份无限公司产物总监。